近期PCB行業(yè)新老公司與新事件（如iPhone8主板升級）引發(fā)關(guān)注，下面FPC軟板廠將從蘋果新創(chuàng)新周期維度與投資者探討我們的理解。

iPhone8主板升級，PCB擁抱成長新動能

蘋果每一次技術(shù)革新，都會給產(chǎn)業(yè)鏈帶來深遠的影響：一方面是蘋果自身巨大的訂單需求；另一方面是對非A廠商的引領(lǐng)示范效應(yīng)。聚焦PCB行業(yè)，F(xiàn)PC和任意層互聯(lián)HDI的爆發(fā)都是由點輻射到面快速滲透的典范。恰逢蘋果手機十周年紀念開啟消費電子新周期之際，我們判斷iPhone8會順應(yīng)極細化線路疊加SIP封裝需求導(dǎo)入類載板技術(shù)，從而開啟新一輪手機主板升級。

創(chuàng)新周期本土優(yōu)勢廠商積極擴產(chǎn)分享蘋果新紅利

此次類載板順利導(dǎo)入將重構(gòu)蘋果全球PCB供應(yīng)鏈：美日臺等龍頭廠商將由HDI轉(zhuǎn)向高端類載板，完成產(chǎn)能升級，分享ASP提升紅利；同時創(chuàng)新周期疊加產(chǎn)能東移，為緩解成本壓力，蘋果PCB供應(yīng)鏈今年將迎來重大邊際變化，F(xiàn)PC、HDI、多層板產(chǎn)能將加速向本土優(yōu)勢廠商轉(zhuǎn)移。從依頓今年晉級多層板主供、超聲HDI切入手機、FPC全球唯一大廠東山積極擴產(chǎn)，我們期待本土優(yōu)勢PCB廠商重演過去幾年本土聲學(xué)、連接線、天線優(yōu)勢廠商成功上演的強勢崛起。

汽車電子孕育PCB成長新藍海

當(dāng)前在ADAS和新能源車雙輪驅(qū)動下，汽車電子市場迅速擴張，單車電子化程度不斷提升契合了汽車行業(yè)的長期發(fā)展方向，汽車PCB的成長趨勢非常明確。值此PCB下游新舊動能交替、需求增速換擋之際，我們看好以特斯拉為標桿的汽車電子將孕育出PCB增長新藍海。