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軟板提示：內(nèi)地電子產(chǎn)業(yè)鏈步入收獲期

文章來源：廣發(fā)證券作者：鄧靈芝查看手機(jī)網(wǎng)址

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人氣：4572發(fā)布日期：2017-07-04 05:17【大中小】

軟板給你推送7月3日發(fā)布電子行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告稱內(nèi)地電子產(chǎn)業(yè)鏈步入收獲期，其報(bào)告摘要如下：

1.消費(fèi)電子

iPhone十周年驅(qū)動創(chuàng)新升級，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈二次成長。

iPhone 8組件升級大、創(chuàng)新應(yīng)用多，我們認(rèn)為BOM成本預(yù)計(jì)較上代機(jī)型將提升近三成，iPhone 8的ASP或?qū)⒋蠓?000美元以上。iPhone 8價(jià)增依靠的是組件的大規(guī)模升級、BOM表細(xì)分?jǐn)?shù)值的普遍提高，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娣蕉?，新型?chuàng)新向安卓陣營滲透力強(qiáng)，對消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的積極影響。我們建議關(guān)注蘋果收入比重高/零組件有升級/份額繼續(xù)擴(kuò)張的傳統(tǒng)白馬型公司，看好其在iPhone 8產(chǎn)業(yè)鏈新周期內(nèi)依托于自身技術(shù)、平臺和資金優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)、二次成長。

2.面板

大尺寸進(jìn)入洗牌期后期，OLED開辟小尺寸競速新賽道

面板產(chǎn)業(yè)大尺寸化趨勢持續(xù)，LCD面板行業(yè)需求保持增長，同時(shí)，國際LCD面板大廠收縮LCD產(chǎn)能，國際廠商投入減少而國內(nèi)廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，未來行業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移趨勢明顯；在OLED領(lǐng)域，除三星和LG以外，其他日韓和臺灣面板廠發(fā)展進(jìn)度緩慢，內(nèi)地則積極投入，未來內(nèi)地區(qū)在OLED領(lǐng)域也將占據(jù)重要地位。我們看好國內(nèi)面板行業(yè)龍頭企業(yè)穿越行業(yè)周期，成為行業(yè)整合的受益者。

3.PCB

全球產(chǎn)能東移、消費(fèi)電子巨頭創(chuàng)新引領(lǐng)、汽車電子新動能

蘋果歷次技術(shù)革新給PCB產(chǎn)業(yè)鏈帶來了巨大的重構(gòu)機(jī)遇，iPhone8此次大概率將導(dǎo)入類載板新技術(shù)，從而開啟新一輪主板革命，產(chǎn)品線重構(gòu)疊加全球產(chǎn)能東移大背景，產(chǎn)業(yè)鏈將迎來新的切入機(jī)遇。此外PCB下游正經(jīng)歷新舊動能交替、需求增速換擋。

4.汽車電子

智能化趨勢不可阻擋，上游環(huán)節(jié)迎來歷史機(jī)遇

電子化、智能化趨勢下，汽車正在經(jīng)歷智能化的過程，有望接力手機(jī)成為新型智能終端。對比智能手機(jī)，汽車有望成為半導(dǎo)體和被動器件下游市場的另一重要驅(qū)動力。受益于下游市場風(fēng)口來臨和向好的政策環(huán)境，上游國產(chǎn)化有望加速來臨。

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